lunes, 31 de enero de 2011

vértice 360, oportunidad técnica

Vértice 360º es un grupo audiovisual especializado en la producción y postproducción de contenidos para cine y televisión, la prestación integral de servicios técnicos y equipamiento para la producción audiovisual y publicitaria, la transmisión de canales y eventos en directo, la generación de espectáculos en vivo y el desarrollo de soluciones interactivas para nuevas plataformas. El Grupo Vértice 360º está integrado por compañías de gran prestigio dentro de la industria audiovisual como Videoreport, Lavinia, Telson, Vértice Cine, Notro TV o PowWow y está presente en España, Francia, Bélgica, Alemania, Argentina y Estados Unidos. Vértice 360º cotiza en Bolsa desde diciembre de 2007.

Así se presenta en su página la empresa, pero lo que me apetece es enseñar su gráfico. Y es que tras varios meses de lateralidad empieza a estar en una situación óptima para un movimiento al alza. El primer objetivo serían los 0,248- 0,250 y un segundo objetivo en los 0,32.

En el gráfico he señalado las velas y los niveles significativos. Me parece una inmejorable oportunidad de entrar en una buena zona del gráfico... veamos como resulta ese timing.

pinchar en el gráfico para ampliar imagen



viernes, 28 de enero de 2011

¿ QUÉ HAY DE LO MÍO ? ( 2 )

Hace un tiempo circuló por la RED unos artículos del que fuera Economista Jefe del FMI, Simon Jhonson. En esos artículos, relataba cómo era la intervención del FMI y qué circunstancias socio-políticas se encontraban en esos países. Este artículo es de hace años, y cuando lo leí me dí cuenta de que aquí iba a pasar lo mismo. Pues a la postre, hemos actuado como un simple país bananero en busca del alcorce imposible.

Pero, vamos a hacer un repaso a lo que decía y saquemos conclusiones y/o analogías.

Lo típico es que estos países están en una situación económica desesperada por una sola razón: sus élites poderosas se excedieron en tiempos de bonanza, y se arriesgaron demasiado. Los gobiernos de mercados emergentes y sus aliados del sector privado suelen formar una estrecha y, en la mayoría de los casos, también refinada oligarquía que dirige el país más bien como una empresa con ánimos de lucro de la que controlan sus acciones. Cuando un país como Indonesia o Corea del Sur o Rusia crece, también lo hacen sus líderes empresariales. Siendo dueños de su pequeño universo, esta gente hace algunas inversiones que benefician claramente al conjunto de la economía, pero también comienzan a hacer apuestas mayores y más arriesgadas. Ellos suponen – en la mayoría de los casos, correctamente – que sus conexiones políticas les permitirá hacer recaer sobre el gobierno cualquier problema sustancial con el que se topen.

Sin embargo, y de forma inevitable, los oligarcos de mercados emergentes se pasan; despilfarran dinero, y construyen enormes imperios de negocios sobre una montaña de deudas. Los bancos locales, a veces presionados por el propio gobierno, se prestan con demasiada facilidad a conceder créditos a la élite y a aquellos que dependen de ella. Siempre la cosa acaba mal cuando se excede al endeudarse con préstamos; sea un individuo, una empresa, o un país. Tarde o temprano, las condiciones crediticias empiezan a apretar, y nadie te prestará dinero bajo condiciones remotamente asequibles.

El espiral vicioso que viene a continuación tiene una caída particularmente empinada. Empresas gigantescas tambalean al borde de la bancarrota, y se colapsan los bancos locales que les prestaron dinero. Lo que antes se llamaban “empresas mixtas públicas y privadas” pasa a ser rubricado como “capitalismo de compinches.” Sin crédito disponible, le sigue un parálisis económico, y las condiciones sólo recaen de mal en peor. El gobierno se ve obligado a tirar de sus reservas en divisa extranjera para pagar las importaciones y los intereses sobre la deuda existente, y cubrir las pérdidas privadas. Pero tarde o temprano estas reservas se agotan. Si el país no puede enmendarse antes de que pase aquello, acabará incumpliendo su deuda estatal, y se convierte en un paría económico. El gobierno, en su carrera para detener la hemorragia, por lo típico se ve obligado a eliminar algunos de sus iconos nacionales – ya que sangran liquidez – y normalmente también a reestructurar un sistema bancario gravemente desequilibrado. En otras palabras, tendrá que estrujar como mínimo a algunos de sus oligarcas.

Sin embargo, rara vez resulta el estrujar a los oligarcas la estrategia preferida por gobiernos de mercados emergentes. Más bien lo contrario: al principio de la crisis, los oligarcas suelen estar entre los primeros que reciben ayudas extra del gobierno, por ejemplo mediante un acceso preferente a divisas extranjeras, o quizá una buena reducción de impuestos, o bien – y ésta es una técnica de rescate financiero clásica del Kremlin – la asunción de deuda privada por el gobierno. Bajo coacción, la generosidad hacia los viejos amigos puede adoptar muchas formas innovadoras. Y entretanto, teniendo que estrujar por lo menos a alguien, la mayoría de los gobiernos de mercados emergentes ponen su mirada primero en la gente común y trabajadora – al menos, hasta que se conviertan en demasiado generalizados los disturbios.

No hace falta mucha imaginación, ¿ verdad?, para buscar las analogías a España y Aragón. Las alfombras rojas a determinados empresarios, sus ropajes de eminencias empresariales, su declive y acabamos sacando las castañas del fuego con nuestras cajas (NOZALEDA EN ARANGON). Los grandes negocios, los monopolios, los agentes urbanizadores, y ahora las cajas arruinadas, el país intervenido de facto, negociando con unos sindicatos la rendición de los trabajadores, pasando por la extensión de la economía sumergida, el desempleo masivo, la poca competitividad del país.

Los disturbios todavía no los hemos visto, y es que en esa refinada oligarquía figura también un clase corporativo-institucional que es capaz de firmar el tardopensionismo. Por algo
en estos momentos estamos firmando el armisticio, la paz de Westfalia por la que el Estado de bienestar, la protección social sucumbe ante las exigencias de los acreedores del país.

Y es que, lo que tendría que haber aprendido Rodriguez Zapatero en dos días es que :

" La banca te da un paraguas cuando no llueve, y te lo quita cuando llueve ".





jueves, 27 de enero de 2011

¿ QUÉ HAY DE LO MIO ? ( 1 )

El otro dia leí una carta al Director del periódico de Aragón, que se refería a unas declaraciones que había hecho en la radio Jose luis Roca, presidente de la ASOCIACIÓN DE PROMOTORES Y CONSTRUCTORES DE ZARAGOZA.

CONSTRUCCIÓN Carta a José Luis Roca. José Antonio García Solana Zaragoza A medida que iba escuchando sus declaraciones en una de las emisoras de radio de nuestra ciudad mi indignación como ciudadano y contribuyente iba en aumento, hasta llegar a la perplejidad cuando tuvo la desfachatez y desvergüenza de manifestar que las pérdidas del sector que usted representa, "construcción", deberían socializarse, y argumentaba que se habían hecho operaciones de adquisición de suelo, que en estos momentos no son rentables. Aún más perplejo y atónito he quedado al constatar que a día de hoy no he podido leer ni oír manifestación alguna de nuestros políticos, ni de la izquierda, ni de la derecha, respecto a semejantes manifestaciones. ¿No será que comparten sus ideas, tanto unos como otros? Yo les propongo a todos ellos mi propia idea que estoy seguro, al contrario que la propuesta del señor Roca, es susceptible de ser apoyada por un elevado porcentaje de población. Crear la llamada Mesa de Socialización con objeto de socializar el patrimonio acumulado a lo largo de estos últimos años tanto por parte de las personas físicas como jurídicas del sector. Patrimonio que debe estar al servicio del buen funcionamiento del sector, y que ha sido fruto del sudor y esfuerzo de todos sus componentes, también de gran cantidad de contribuyentes que han pagado precios importantes para mejorar su calidad de vida adquiriendo una vivienda digna (recuérdese que vivíamos en el país del crecimiento indefinido y todo iba viento en popa). Lo vivido y disfrutado por ustedes durante la bonanza lo pasaremos por alto. Seguidamente si fuese necesario socializaríamos las pérdidas, hasta llegar a alcanzar un perfecto funcionamiento del sector, donde las administraciones legislen a favor de un mercado justo tanto del suelo como de la vivienda evitando en todo momento la feroz especulación habida en el suelo y acaparada por los de siempre, gracias muchas veces a informaciones privilegiadas o a operaciones urbanísticas totalmente pactadas. Evitando de esta forma que sea el mercado el que dicte sus normas y nos gobierne según los intereses de los de siempre imponiendo condiciones leoninas entre las que la propuesta del señor Roca se lleva la palma. En pocas palabras, señor Roca, para socializar las pérdidas primero hemos de socializar los beneficios. De lo contrario alguien podría pensar que es usted un marxista tan de última generación que solo plantea la socialización cuando de pérdidas se trata, las suyas claro.

A solicitar éso hemos llegado. Sin rubor alguno. Y he de decir que me creo " a pies juntillas " lo que manifiesta José Antonio García. Y me lo creo, sí, porque lo he visto hace ya más de un año reivindicando mayor edificabilidad y recalificar la orla este en un programa de televisión de Aragón. Si no recuerdo mal fue en el programa Aragón a debate. Ya me quedé con su prepotencia, ya me quedé con la desnivelación de aquel programa a favor del sector promotor, con un Perez Anadón ( teniente de alcalde y concejal de urbanismo) que parecía que se jugaba la vida en ello, com una periodista de la Ser que parecía que media orla este fuera de ella. Fue espeluznante ver la camaradería contra la oposición de Chunta y el PP. Así que me creo que, después de llevar el país y las cajas a la bancarrota, tengan el cinismo de exigir la socialización de las pérdidas, tras el periodo de años y años subiendo los pisos los 6000 euros cada dos meses.

Los sufridos hipotecados, los sufridos curritos, los sufridos parados, los sufridos tardopensionistas a pagar con sus derechos y los de sus hijos los despelotes que hemos vivido estos años.

Como si no fuera suficiente que hayan acabado con las cajas y que el rescate de España recaiga sobre la masa y no sobre el contubernio financiero-político y empresarial. Se acuerdan de aquello de que la crisis no la paguen los trabajadores, pues eso era simplememte una ganancia de tiempo, ellos en la ubre y los demás cada día que pasa más a la intemperie.

Hay dos párrafos del blog de NOTITIA CRIMINIS, que resumen a la perfección lo que hemos vivido. Lo resumen tan bien, que los copio íntegros... simplemente geniales. A ese nivel llegaron, piensen en Grandes Scalas, piensen en las grandes ciudades en la nada, los Seseñas, los Yebes,ese era el nuevo paradigma, sólo hacía falta el reclamo, sólo hacía falta que te pusieran en el mapa. Lean con detenimiento, que no tienen desperdicio.

No obstante, para quienes consideran –y yo lo considero así– que la situación española ha alcanzado un estado de “corrupción endémica” tal y como la ha definido el Parlamento Europeo en el Informe Auken y que, por lo tanto, es obligación cívica sospechar, investigar y denunciar; lo conocido hasta ahora en Castilla-La Mancha –aunque no sólo ahí– dibuja una evolución preocupante en las estructuras de corrupción política. Si habitualmente se identifica corrupción con cohecho, es decir, con soborno, los datos disponibles pergeñan un esquema sustancialmente distinto y mucho más perfeccionado.
Ya no se trata de que un constructor tenga que pagar un soborno a un alcalde o a un responsable político dentro de su ámbito de poder, sino de la creación de zonas geográficas de monopolio a favor de determinadas empresas o grupos empresariales vinculados más o menos abiertamente a los poderes políticos de esos territorios. Tales grupos no solamente se benefician de su privilegio monopolístico, sino de la disponibilidad incondicional e ilimitada del crédito por parte de los gobernantes regionales a través de las cajas de ahorro y, si llega el caso y así es necesario, de la potestad de estos para modificar la legislación aplicable y convertir en jurídicamente viable lo ilícito, si es que no lo decididamente delictivo.
La crisis y el fiasco ladrillesco, además de haber puesto al país al borde de la intervención y de la liquidación del Estado Social, también han enervado estos nuevos esquemas de corrupción que amenazan con barrer el Estado de Derecho porque parten, precisamente, del mismo poder legislativo que los debería combatir; pero no los han hecho desaparecer. Permanecen donde estaban, a la espera de que vuelvan los buenos viejos tiempos, y sólo una más que improbable reacción civil podrá estorbar el desmoronamiento definitivo de la más elemental decencia pública.


Visto lo visto, visto lo que vemos en la megalomanía del psoe y el par, visto lo visto en el presidente de la asociación de promotores y constructores, no podemos sino grabar en nuestras mentes las últimas frases, y guardar en la memoria que:

" Permanecen donde estaban, a la espera de que vuelvan los buenos viejos tiempos, y sólo una más que improbable reacción civil podrá estorbar el desmoronamiento definitivo de la más elemental decencia pública "






miércoles, 26 de enero de 2011

SPS ante la primera resistencia.



Uno de los valores comprados para este enero ya lo tenemos a las puertas de su primera resistencia, tras subir un diez por ciento aproximadamente.



En su historia, y hablo de memoria, desde la primera guerra del golfo este valor sólo ha subido cuando ha habido ampliaciones. Es decir se calienta cuando va a pedir dinero al mercado. Luego es un languidecer de la acción, es un deslizamiento permanente.

Pues, a lo interesante, resulta que ha anunciado una nueva ampliación. Quiere sacarle al mercado quince millones de euros, para comprar una empresa escandinava.

Barcelona, 21 ene (EFECOM).- Service Point Solutions (SPS) tendrá presencia en Suecia tras firmar un acuerdo para comprar el 100 % de las acciones de la empresa sueca Holmbergs i Malmo, dedicada a los servicios de gestión documental y de información.

Con esta adquisición, SPS incrementará un 6 % las ventas y un 9 % el Ebitda y prevé aumentar de manera "relevante" el beneficio por acción. Además, SPS tiene como objetivo lograr en los próximos años un negocio de cien millones de euros de facturación en Escandinavia, informó hoy la empresa en un comunicado.

La adquisición se realizará a unas cinco veces el Ebitda auditado en 2010 y la compra concluirá al cierre de la ampliación de capital que se someterá a aprobación en la junta extraordinaria de accionistas convocada para próximo 21 de febrero.

Los objetivos con esta operación son reforzar la plataforma de SPS en Escandinavia, consolidarse en los sectores de educación, corporativo y actividad de impresión bajo demanda, y adquirir un negocio con alta generación de caja e ingresos recurrentes, a la vez que generar sinergias con el grupo y, principalmente, con su filial noruega.

Holmbergs, que emplea a unas cien personas, es la primera compra de Service Point desde 2008, cuando la compañía completó un plan de reestructuración, con una reducción de plantilla del 20 % y de otro 20 % en los costes operativos.

Hoy comunica también que ha firmado un contrato con la universidad de Aston, y como vemos va ganando visibilidad.

La filial británica de Service Point ha firmado un contrato con la Universidad de Aston, en Birmingham, por un importe de más de un millón de euros con una duración de tres años que podrían ser prorrogados durante un ejercicio más, informó este miércoles la compañía.

En concreto, Service Point UK proporcionará los servicios de impresión para todo el material de papelería y oficina, así como a los departamentos de marketing y comunicación tanto en calidad litográfica como digital.

Además, ha ganado el contrato en exclusiva con la universidad para implementar vía on line todos los servicios de impresión gracias al sistema PrintNet Web-2- Print de la compañía.

En principio, este sistema dará servicio a unos 250 usuarios, aunque la cifra aumentará considerablemente conforme el servicio se extienda a otros departamentos.

¿ Conseguirá que el mercado se fije en ella?, esa es la cuestión.

Le falta alguna recomendación de casa de análisis, si es que queda alguna dispuesta a mojarse.

lunes, 24 de enero de 2011

Gamesa: posible expansiva




Tras el periodo de consolidación, tiene pinta de querer hacer una onda de magnitud.
Los 6,50 euros como techo del primer canal y el hueco marca en la zona azul son los siguientes objetivos.

Hoy, tras varios anuncios de nuevos contratos, continúa dando noticias de la internacionalización entrando en Nueva Zelanda. Ha gustado al mercado.

Los títulos de Gamesa encabezaron hoy las subidas del selectivo bursátil español, al subir un 4,33%, después de anunciar que suministrará 9 aerogeneradores, con una potencia total instalada de 7,65 MW, al parque eólico Mount Stuart, situado en Nueva Zelanda y promovido por Pioneer Generation Limited. Según informó hoy la compañía, el contrato -que incluye la fabricación de las turbinas, su transporte y la supervisión de la instalación y operación- supone el primer proyecto de Gamesa en el mercado eólico de Asia Pacífico.

Gamesa constituye, en estos momentos, una oportunidad por precio para entrar en el sector de las renovables. No hace falta recordar lo que ocurre con el petróleo que he comentado en otras ocasiones. La eólica debe sumar en esa lucha contra la dependencia del petróleo y contra el cambio climático.

Os dejo una foto del del glaciar Briksdalsbreen, o lo que queda de él. Conforme te aproximas vas viendo en señales hasta donde llegaba el glaciar en cada década manifestando la enorme disminución de la lengua del glaciar.


jueves, 20 de enero de 2011

¡ BIEN POR MIQUEL I COSTAS !

Esta apuesta del blog, que lleva dos años en cartera, está siendo reconocida como lo que es. Una de las mejores empresas cotizadas. Ha sido de las mejores en 2010 siguiendo la recuperación marcada en 2009. Esto ha sido posible, entre otras cosas, por su bajo nivel de endeudamiento y por el efecto divisa ( como no me he cansado de repetir en numerosas ocasiones). Todo ello ha contribuido a una mejora de los resultados trimestre a trimestre.

Figura entre los 13 Magníficos de la bolsa durante la crisis.

Cito:

Viscofán es la compañía más rentable de la Bolsa española durante la crisis, desde el año 2008 hasta 2010. La empresa de envoltorios cárnicos ha subido más del 115% en tres años muy complicados para la renta variable. Junto a ella se suman otros 12 jinetes que han sabido cabalgar a contracorriente de un mercado bajista.

Prosegur ganó el 85%; Miquel y costas, casi el 70%; CAF, el 52% y Funespaña, el 50%. El Top cinco de las empresas que han subido en la crisis que iniciaron las hipotecas subprime, según los datos que maneja el Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE) en su estudio `Rentabilidad y creación de valor de 125 empresas españolas en 2010´, dirigido por el profesor Pablo Fernández.



En estos momentos he reducido la exposición al valor, del que ya sólo queda un tercio de la posición inicial. Simplemente por cuestión de oportunidad. Un valor de dos años de ascensos se merece un descanso. No obstante, me ha sorprendido muy gratamente que el fondo soberano de Noruega haya adquirido el 5% por ciento de la compañía.

Cito:

El fondo soberano de Noruega, uno de los mayores del mundo por detrás de los árabes y asiáticos, ha vuelto a incrementar su presencia en la bolsa española en fechas recientes.

Pero esta vez no ha elegido una de las grandes multinacionales españolas del Ibex 35, sino un valor de mediana capitalización. Se trata de la centenaria Miquel y Costas, papelera catalana cuyos orígenes se remontan al siglo XIX.

Su objeto principal del negocio lo ha constituido desde sus orígenes la fabricación de papeles finos y especiales de bajo gramaje, principalmente en su especialidad de papeles para cigarrillos de alta tecnología.

Norges Bank, el banco central del país nórdico y custodio de las participaciones del fondo, ha declarado un 5% de la compañía catalana que preside Jorge Mercader.

La participación de los noruegos está valorada, a los precios actuales, en unos 10 millones de euros y le convierten en uno de los principales accionistas de la compañía por detrás de Caixa Penedés, que tiene el 18% del capital, o la gestora de fondos Bestinver que lidera Francisco García Paramés, que cuenta con un 10%.




Olden ( Noruega)

Tan bonito, que prohibimos decir la palabra: " bonito"

viernes, 14 de enero de 2011

PRECIOS COMBUSTIBLES

Hoy nos cuenta el PERIÓDICO DE ARAGON algo que estamos viendo todos los días en las gasolineras. Y no es otra cosa que el aumento contínuo de los precios que tenemos que pagar los consumidores finales. Estamos en precio consumidor final a niveles de máximos históricos. Sin embargo el barril brent no llega a los 100 dólares y en los máximos anteriores rozaron los 150 dólares..

Las petroleras y las gasolineras acusan a la subida de impuestos, como si ellas no hubieran aumentado sus márgenes y no se notase su carácter oligopolístico. Algunas veces se les ha condenado por el pacto de precios.

Hoy, decía, hay un artículo al respecto y el señor Miguel angel Valero:

"Yo creo que la administración tiene una gran necesidad de recaudar y que hay que sacar de donde se pueda", apunta el vicepresidente de la asociación de gasolineras de Zaragoza y Teruel, Miguel Ángel Valero. Sea como sea, lo cierto es que los precios de venta al público de los carburantes en España se encuentran por debajo de la media europea. Así, la gasolina alcanza los 1,443 euros el litro en la UE de los 27 y los 1,448 euros en la zona euro. En el caso del gasóleo, el precio se sitúa en 1,296 euros en la UE de los 27 y en 1,268 euros en la eurozona "


http://www.elperiodicodearagon.com/noticias/noticia.asp?pkid=639007

Y, desde esta ventana hay que decir que es mentira. Hay que decir que se escudan en la subida de impuestos para hacer el negocio padre, aprovechándose de la subida de impuestos para ganar entre el ruido, ya se sabe " a río revuelto, ganancia de pescadores".

Hay que decirlo con los datos en la mano, y es que como intuíamos el precio de los combustibles sin impuestos es mayor aquí que en el resto de Europa.

En el siguiente enlace se aporta el dato clave:

http://www.cotizalia.com/noticias/gasolina-marca-nuevos-maximos-situa-centimo-20110113-63694.html

Cito:

Los precios de los combustibles antes de impuestos en España siguen siendo más caros que en la UE. Así, el precio sin impuestos del litro de gasolina alcanza los 0,629 euros en España, frente a los 0,597 euros en la UE de los 27 y los 0,606 euros en la eurozona. En el caso del gasóleo, alcanza los 0,665 euros en España, frente a los 0,643 euros en la UE de los 27 y los 0,646 euros en la zona euro.


Lo que de verdad ocurre es que como en Europa aún llevan más carga impositiva, aquí cargan parte de la diferencia para el bolsillo de las petroleras y de las gasolineras, que están haciendo su agosto. Repsol, por ejemplo, ha incrementado su beneficio neto cerca de un 33%, y los de Cepsa un 48%.


Hoy comentan en el periódico que unas cuantas gasolineras manejan precios algo más bajos que el resto de gasolineras, una de ellas en Zaragoza, está en Cra Cogullada.:


http://www.gasofa.es/gasolinera-cooperativa-san-lamberto-zaragoza-id8026.htm

EFECTO ENERO EMPEZÓ CON RETRASO

Se nos ha hecho de rogar, pero al final parece que ENERO salió por la puerta grande. Y es que el miedo periférico sumado a los precios del petróleo no lo estaban poniendo fácil. Pero la salida brutal de los dos grandes bancos, especialmente el BBVA (el que escogí por estar más castigado en 2010), ha colocado al índice IBEX en dos días con un aspecto impresionante.

De momento, se descuenta que va a haber demanda de la deuda de los países periféricos a precios razonables. Los diferenciales de deuda se deslizan a la baja, corrigiendo la enorme subida que hubo el año pasado. En el bono a diez años se ha reducido a los 233 pb, aunque sigue siendo enorme la brecha si la miramos con perspectiva más amplia.

Atentos pues a las rotaciones, primero suben los pesos pesados y luego van los demás siguiendo la antorcha. Eso suele ocurrir si hay mucha liquídez, pero si algo se ve en este mercado es que el dinero rehuye de los valores pequeños, de verse entradas de dinero en los valores pequeños, quizás allí obtuviésemos la confirmación de un mercado alcista de interés. De momento, seguimos como si fuese un efecto enero normal, en el que se compra valores muy castigados, cuyo nivel de riesgo era percibido como elevado y en Enero obtiene grandes revalorizaciones por la relativización del riesgo que suele haber este mes, tanto en los mercados de deuda como de valores.





Objetivos:

1º 10700

2. 12000

por encima de aquí sería muy alcista.

domingo, 9 de enero de 2011

MARC VIDAL & NIÑO BECERRA

Dos buenos artículos traigo bajo el brazo.

El de Marc Vidal en el espacio de Cotizalia : " Salida de Emergencia" y que titula:

¿ Adivinan quién pagará la merienda?

Un muy buen resumen de lo que ha sucedido en este país, y de lo que sucede, y de lo que nos espera.

De la paz social basada en la mentira a la derrota de casi todos.

Destaco estos tres párrafos:

(...)Como el gobierno sabe que no hay opciones, ha decidido apostar por rebajar la tensión política. Salgado y su troupe ya han tirado la toalla en cuanto a sacarnos de este barrizal. Es así por no poder emitir más deuda que dope el crecimiento ibérico y, en consecuencia, todos ellos han entendido que lo mejor es esperar que pase el temporal sin llegar a la fractura social. Asumen que no hay nada que hacer salvo rezar por tal que los españoles se acostumbren a su nueva condición, algo que parece está pasando. ¿Alguien ha comparado como estamos con respecto a hace un par o tres de años? Si la comparación es con hace cinco minutos el cambio no es tan brusco. A eso me refiero y en eso confían.(...)

(...) Veamos una correlación sencilla: Tengo una caja medio muerta que liquidar. Eso evidenciaría la profundidad del problema. Mejor no la cierro, mejor la fusiono con otras más pequeñas que diluirán el agujero. Las pequeñas aceptan pues están finas también. Para ello me invento una cosa llamada FROB que pagaran los paganinis de siempre (usted y yo) y voy limpiando la cara del sistema financiero. ¿Cómo? Fácil. Cojo cuatro cajas y les digo que reduzcan su tamaño, incluso tanto que parece surrealista. Sin embargo esa reducción, en lugar de ahorrar costes, los aumenta y pido al FROB miles de millones. ¡Curioso suceso! Para colmo, les digo a los fusionados que el coste de la “ayuda” es de un 8%, el cuádruple del coste objetivo de sus operativas antes del dichoso Fondo de Ordenación. Es decir, que tenemos media banca española financiándose con un crédito “cofidis” y con la certeza de que no van a poder pagar ese montante. ¿Por qué no lo van a pagar? Básicamente porque necesitan recapitalizarse por valor del 15% del PIB. Si sumamos los 100.000 del FROB y los 120.000 que le va a costar a la banca la “valoración” inmobiliaria de sus activos, el total es la cuarta parte larga del PIB de todo el país.

(...)Imaginemos, por decir algo, que no pagan. Vamos, que no pudieran. ¿Adivinan quien pagará la merienda? ¿Están dispuestos a pagar con sus impuestos (que subirán progresivamente) el desastre de estos inútiles? Si las cajas no pueden capitalizar el valor de sus activos y tienen que pillar de donde sea y, evidentemente no atender los vencimientos del FROB, ¿cómo sufragará la deuda contraída por el gobierno para dicho Fondo? ¿A que van teniendo una idea? Quebrar no quebraremos, rescatados oficialmente tal vez tampoco, pero que nos van a quitar hasta la tarjeta de socio de la biblioteca démoslo por seguro.

http://www.cotizalia.com/salida-emergencia/adivinan-quien-pagara-merienda-20101221-4600.html


Y de Niño Becerra, en La carta de la Bolsa, nos habla del informe OCDE de la crisis en España y de lo que nos espera. Siguiendo la tésis de Crisis sistémica, de la crisis que estará entre nosotros, saldrá algo nuevo. El Estado de Bienestar está sentenciado. Entramos en la era de la optimización, el mundo occidental ya no necesita pleno empleo ni necesita comprar paz social.

(...)Pienso que el informe anual sobre la Economía española elaborado por la OCDE y publicado hace un par de días es muchisísimo más que un informe sobre la Economía española; pienso que en esos papeles están recogidas las recetas / las medidas / las recomendaciones que la organización está dando sobre pensiones, mercado de trabajo y fiscalidad a nivel planetario, pensando ya en el día después; en otras palabras, esa hoja de ruta no es, repito, no es, un manual para salir de la crisis, sino, pienso, la forma que los apartados ‘mercado de trabajo’, ‘pensiones’ y ‘fiscalidad’ adoptarán en el escenario de-después-de-la-crisis, y que, evidentemente está diseñándose ya. Dicho de otro modo, lo que la OCDE hace en ese informe es hablar del próximo modelo.

Mi lectura: la OCDE es consciente de que cada vez va a necesitarse menos factor trabajo, por lo que mantener durante ‘largo tiempo’ ‘elevados’ subsidios de desempleo obtenidos con ‘escasos’ requerimientos, será insostenible en un mundo en el que la optimización de los recursos será la norma de funcionamiento. A la vez, interrupciones ‘tempranas’ de la vida laboral mediante jubilaciones ‘fáciles de obtener’ que den lugar a pensiones de importes ‘altos’ conseguidas con ‘reducidos’ períodos de cotización y percibidos durante ‘mucho’ tiempo debido a las creciente esperanza de vida, también será insostenible.


Es decir, la OCDE dice que la gente tiene que apañarse (otra vez lo del palo y lo de la vela). La población ocupada debe procurar a toda costa mantener el empleo que tenga, para ello deberá asumir los cambios que se produzcan en sus condiciones de trabajo, y si alguien pierde su empleo que busque otro, y si las condiciones son malas, que se aguante y las acepte porque el subsidio debe ser reducido a fin de poder seguir disminuyendo la presión fiscal (y así disminuir costes y favorecer la inversión -donde eso proceda-) y para incentivar a las personas desempleadas a que acepten lo que se les ofrezca.

También dice que las personas ocupadas deben montarse su jubilación con planes privados de pensiones (¿quiénes no puedan?, pues un subsidio mínimo y bastantes carencias), así como administrar el tiempo que desean continuar trabajando (ya verán como dentro de poco la OCDE o cualquier otra organización retoman la idea de ‘jubilación escalonada’ ya introducida por Charles Handy y abandonada por antisocial) ya que la pensión pública -cada vez de menor importe hasta que se convierta en un subsidio- será función de la vida laboral pero estará penalizada por el tiempo que se esté trabajando: a más tiempo, menos liberación de puestos de trabajo.

Resumen del resumen: desmontaje progresivo del modelo de protección social con la justificación oficial de su insostenibilidad económica, pero con la justificación real de su no necesidad: ya no es necesario dar nada a la población para que calme sus reivindicaciones, ya no será preciso sostener ningún consumo, porque ya no importará que pasen privaciones quienes menos tienen, debido a que la necesidad que el sistema tiene de la población se habrá reducido, por lo que el modelo en que se manifiesta la operativa del sistema recoge esa menor necesidad: ¿qué falta hace gastar el algo que cada vez es menos necesario?.

En lo fiscal, en su informe ‘sobre la economía española’, la OCDE dice sustituir figuras fiscales directas -caso de la cuota empresarial de Seguridad Social- por indirectas a través de encarecer el IVA que grava los bienes que lo pagan reducido, como las semillas, los fertilizantes o las herramientas, y el aumento del tipo de IVA superreducido: el que grava el pan, la leche, o las prótesis para personas con minusvalías, por ejemplo.

¿Qué esto es muy distinto a lo que ahora tenemos?, claro: por ello se trata de un cambio sistémico. ¿Qué se abandonan conceptos como el igualitarismo y la redistribución?, sí: ya no son necesarios para instaurar la nueva dinámica del modelo: la optimización. La esclavitud, con una u otra estructura, fue esencial durante milenios, en el momento en que dejó de ser útil, necesaria, no sólo fue abolida, sino que fue perseguida. Son cosas de la evolución. (...)



http://www.lacartadelabolsa.com/index.php/leer/articulo/lo_que_est_viniendo/

JUBILACIÓN A LOS 67 AÑOS

Después de 14 horas de reunión no ha habido acuerdo entre gobierno y sindicatos.

http://www.elmundo.es/mundodinero/2011/01/08/economia/1294484026.html

El ministro de Trabajo, Valeriano Gómez, y los representantes de CCOO y UGT han finalizado a media noche de este sábado la reforma de las pensiones, tras no haber alcanzado ningún acuerdo después de una reunión maratoniana de más de 14 horas.

Uno de los principales escollos de la negociación, que ha comenzado en la mañana de este sábado, en torno a las 10.00 horas, ha sido el retraso de la edad de jubilación, que el Gobierno quiere situar en los 67 años y que rechazan frontalmente los representantes de los trabajadores, que han amenazado con una nueva huelga general (la segunda tras la del 29 de septiembre en contra de la reforma del mercado de trabajo).

Otro de los aspectos clave de la negociación es el período de cálculo de la pensión, que la mayoría de grupos parlamentarios presentes en el Pacto de Toledo llamó a modificar "para conceder mayor relevancia a la carrera de cotización del trabajador".

Actualmente, para calcular la pensión se tienen en cuenta los últimos 15 años de vida laboral del trabajador, una cifra que el Gobierno pretendía inicialmente ampliar a 25 años y que los sindicatos son también reticentes a variar excesivamente. En cualquier caso, las negociaciones están en la recta final, ya que el Gobierno tiene como fecha límite el 28 de enero para aprobar la reforma de las pensiones en el Consejo de Ministros.

Gobierno y sindicatos no han revelado dónde tienen lugar las reuniones. El encuentro del viernes duró más de tres horas.

Para intentar llegar a un acuerdo, el Ejecutivo está dispuesto a rebajar esa edad a 65 años para los trabajadores que hayan cotizado 40 años o más, según fuentes conocedoras de las conversaciones.

No obstante, el ministerio de Trabajo señala que todas las posibilidades están abiertas y que se barajan diferentes alternativas. En cualquier caso, las negociaciones están en la recta final, ya que el Gobierno tiene como fecha límite el 28 de enero para aprobar la reforma de las pensiones.



¿ Por qué se quiere alargar hasta los 67 años la edad de jubilación?

Porque se recaudan dos años más por cotizante y eso suma 15.000 euros a fecha de hoy de media. Quince mil euros que se recaudan más treinta mil euros que no se pagan de pensión a ese mismo cotizante tipo, suman en total 45000 euros. Eso sumado a los ciento y muchos euros que se ahorran por nuevo jubilado, al que se le alargue mínimo ( de quince a veinticinco años) supondría un importante ahorro al sistema. Un ahorro al sistema sobre las espaldas de los que no iban a pagar la crisis.

¿ Cómo se ha calculado la pensión contributiva hasta ahora?

Está muy bien explicado en el siguienta enlace:

http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/como-se-calcula-la-pension-de-jubilacion

¿ Por qué es tan importante para el gobierno ?, ¿ por qué es tan urgente?

Porque para los " mercados " este sistema de reparto con matices, es también un sistema ponzi. Es deuda.
Dejo el tema en el aire... ya lo relacionaré en el próximo post con los intentos de todos los gobiernos de esconder deuda.

jueves, 6 de enero de 2011

ARAGON SE DESMARCA DE EUROPA. PARO Y FRACTURA

La situación que está atravesando la comunidad empieza a ser dramática.

Aragón desde hace dos décadas se ha caracterizado por tener las menores tasas de paro del Estado. Hubo momentos de cierta convergencia con Europa. Visto hoy, parece que entonces vivimos un espejismo. Hemos abandonado la senda de la convergencia, y miramos hacia el sur, hacia el desempleo y hacia la economía sumergida.

La delincuencia que se está viviendo en la comunidad se parece a la de otras latitudes. Hoy, por mucho que se empeñe Rubalcaba y todo el aparato Orweliano del PSOE, por mucho que naveguen en la mentira estadística provocada ya desde el origen mismo del dato ( la comisaría de policía cuyo salario depende en parte de falsear los datos sobre delitos) y se refugien en el eufemismo permanente, vivimos cerca de la fractura social. Fractura social que va aparejada a la fractura económica.


Atrás quedan las tasas cercanas al pleno empleo, con 92600 parados, casi el triple que hace tres años, y bastante más del doble que la media de los últimos veinte años. Una tasa del 14,5 % es algo inaudito en esta tierra.

Lo único que parece repuntar es la producción industrial tras el desplome sufrido, y empieza a rebotar como el gato muerto, gracias a que Opel está produciendo el nuevo MERIVA.

Hubo un tiempo en que nuestros PIB por habitante se acercaron a los de navarros y vascos, hoy recogemos los frutos políticos de los partidos: PP, PSOE y PAR. Partidos que a lo único que se han dedicado es a utilizar a Aragón y los aragoneses para su estrategia estatal o para servir a los intereses de la oligarquía aragonesa con la que comparten mantel.

El fruto que recogemos hoy es paro, e incapacidad de tomar ninguna medida, porque hemos cedido en todos los aspectos. Por un lado hemos consentido que hasta las dos metrópolis se conviertan en paraísos fiscales, y no sólo tengamos con competencia desleal a navarros y vascos. Hoy podríamos hablar de que el sistema autonómico en Aragón se ha reducido a un mínimo colonialismo, dónde ha habido unos virreyes que se han dedicado al despilfarro y a la nula defensa de su tierra. Aquí, han llegado a proponer desde el trasvase de agua, hasta permitir que lo que ayer te computó como inversión, hoy compense las mermas tributarias, en un ejercicio de estulticia territorial que no puede ser otra cosa que el hazmerreir de nuestros vecinos.

Sin financiación no hay infraestructuras. A día de hoy la DGA ( Despropósitos Garantizados de Aragón) no tiene capacidad alguna de inversión, salvo testimonial. Por ello sólo les queda recurrir a sistema RED de privatización de la red autonómica de carreteras, en una suma más para beneficiar a unos pocos sobre los intereses de todos. Y es que esa red conlleva la financiación por parte de las cajas de las concesionarias, en una pescadilla que se muerde la cola y que a la larga será sonado el desplome que inevitablemente parece que ocurrirá.

Las depuradoras, cuyo sistema de financiación es similar al carretero que ahora se propone, ya están siendo investigadas por el tribunal de Cuentas que ve irregularidades que pueden derivar en causas penales.

Vigilen todo lo que se publique sobre el sistema público-privado de gestión y modernización de las carreteras.

miércoles, 5 de enero de 2011

Service point solutions. Gráfico.

Otro valor interesante en lo técnico y es que hay que estar atentos a la señal de vuelta en el precio.

Se observa el último toque a la línea intermedia que señalo con las elipses. Muy fácil por técnico, si se compra en esta zona, cierres por debajo de 0,40 es venta clara. Ahora de no perder esa zona tenemos objetivos también en la zona de 0,60 a corto plazo, lo cual supondría un ganancia de más del 30 %.

Dejo el gráfico con las dos línea intermedias, la más imortante la de las elipses.

martes, 4 de enero de 2011

GRUPO EZENTIS.

Cada siete u ocho años es un valor que tras marcar nuevos mínimos comienza el año con fuerza y los rebotes son descomunales. El entorno no parece el más propicio, lo que sí parece es que puede empezar a estar apetecible, cuando menos para la especulación más rabiosa, claro que de alguna forma se empieza.

Un gráfico de muy largo plazo, en velas mensuales.





A corto plazo, en un par de semanas no sería muy difícil verla encaminarse a las cercanías de los 0,60 euros, como objetivo de trading, aunque sólo fuera por corregir la excesiva sobreventa, en este caso de marcado carácter estacional ( como comentaba ayer).


lista de apuestas " Efecto Enero"

Desde hace muchos años está estudiado el efecto enero, un efecto producido por una mezcla de minusvalías financieras de fin de año y de ventas de gestores profesionales que no quieren que determinados valores figuren en su listado de fin de año. Valores que por su mal comportamiento un año o mejor aún dos años seguidos, pueden dar la campanada en enero debido a la sobreventa extrema en que se encuentran. Limpios de presión vendedora sólo necesitan que se fijen en ellos como valores subvalorados.

Mi apuesta de este año para enero es:

Gamesa y BBva como valores grandes

y en valores pequeños:

Service Point, Befesa y Ezentis.

Si hubiera que trazar una apuesta con un valor comprado y un valor vendido, la opción sería largos o comprados en Gamesa y cortos o vendidos en Amadeus. Éso sería buscar un efecto enero de libro.

Sigo con la apuesta de MCM y Realia, aunque al primero no creo que vaya mucho más allá de los 24-25 euros, demasiado le hemos pedido estos dos últimos años, ha doblado su precio y posiblemente cuando termine este último impulso alcista sería lógico pensar en un buen lateral de amplio rango.

Cuando tenga tiempo iré poniendo los gráficos, aunque hay que comentar que la operativa de enero a veces hay que cerrarla antes del 15 de enero.

lunes, 3 de enero de 2011

MÁS EMISIONES DE CO2 CON LA LEY ANTITABACO

Bueno comenzamos el viaje de 2011, pero no olviden que está prohibido fumar. Como diría Labordeta: " De aquellos rojos de antaño que queda hoy", de aquellos rojos del " prohibido prohibir " ha salido una panda que sólo conoce la " ley del Embudo "... para ellos el ancho para el resto el estrecho. Con los únicos que se atreven, los fumadores, en un episodio más del divide y vencerás. La demonización del ciudadano al que el Estado garantista le prohibe fumar aunque con la otra mano haya colaborado para dejarlo en la miseria.

Este verano anduve por los países del Norte de Europa dónde está prohibido fumar dentro de los locales. Y piensas que un país civilizado, que funciona, dónde los políticos dimiten por cosas que aquí son el pan de cada día, es posible exigir un nivel muy alto de corresponsabilidad. Pero aquí, cuando el que puede no paga ni media, cuando estamos plagados de casos de desastres ecológicos hechos y planteados por nuestra clase política, cuando la justicia es todo menos justicia, cuando los partidos se unen para incumplir sentencias de tribunales, los únicos que conocemos el lado estrecho somos la morralla. Y esto no es un enfado por no poder fumar, pues lo mío me está costando dejarlo, es un enfado por la prepotencia de un Estado que lo único que garantiza es la división de la sociedad y la miseria y los impuestos para los pobres.

El que no haya dejado de fumar que lo deje si puede, quién sabe si el problema del tabaco es que éste sea masculino, en la nueva para paradoja de la estulticia de un gobierno de mediocres. No hay más que ver adónde llega el talento de nuestra ministra, al parecer la culpa de la crisis es que el PIB es masculino. Los mercados también son masculinos, por eso nos pasa lo que nos pasa. Ayss qué pena que el término Especulación sea femenino, si no ... vaya la que líaba la señora ministra.

http://www.youtube.com/watch?v=V2iQLPeajiA&feature=player_embedded



De todo formas, ya sabemos que una de las formas de que la gente pueda fumar es como en el Norte de Europa, una manta y los calefactores en las terrazas al aire libre, sin duda el planeta nos lo agradecerá con este nueva emisión de gases a la atmósfera.

Me encantan estos socialistas de pichiglas a los que sólo les queda decir a los de la derecha: " y tú más ", y ni de eso estamos seguros ya.

¿Para cuándo el desdoblamiento de la carretera de la muerte?... ¿ para cuándo eh?


¡ Ah que ahora toca líarla con el tabaco ! y ya no nos acordamos de que antes íbamos al frente de las pancartas.