Una de las tácticas de los fondos del capital riesgo es excluir empresas de la bolsa mediante opas, para volverlas a poner en el mercado a los años, despues de sacarles el jugo, eliminar costes y presentar unos buenos ratios.
Por supuesto, que la quieren poner en el mercado a precios muy superiores al que lanzaron la OPA, de risa con la situación de incertidumbre actual. Hay que recordar, eso sí, que la manipulación en la OPA de exclusión fue bestial, y que se pagó menos de lo que valía en aquel momento. Hoy nos la quieren endosar por el doble de lo pagado por ellos.
A mi no me pillarán en esta OPV, primero porque se dirige en principio a inversores institucionales, y segundo porque posiblemente no valga ni la mitad del precio al que la quieren sacar.
Dejo aquí la información de la web de cotizalia
http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/amadeus-minoristas-mayor-opv-cnmv-20100203.html
domingo, 7 de febrero de 2010
sábado, 6 de febrero de 2010
El PAR de José Angel.
Uno se pone a leer el programa del PAR, y piensa que está ante un partido más de la democracia española. Pero claro, uno para juzgar un partido no puede fijarse sólo en lo que dice, si no sobre todo, en lo que hace.
Uno se pone a leer y se encuentra con esta declaración de intenciones, acerca de la calidad institucional,
1.2. La calidad institucional y social
Desde esa concepción de lo público y privado como un todo colectivo, queda en manos de las instituciones y de la sociedad asegurar la calidad democrática v económica de la Comunidad. Ésta tiene mucho que ver sin duda con la legitimidad social de los principales actores sociales, sean públicos o privados, con el clima social de respetabilidad y honestidad, con el grado equidad logrado, con los valores morales y éticos implantados, con el valor dado a la innovación social y a la construcción de redes sociales de cooperación, con la definición acordada socialmente de estrategias regionales, es decir con la fortaleza y credibilidad de las instituciones y de la sociedad civil.
La calidad institucional y social de una Comunidad favorece el desarrollo colectivo y la cohesión interna de la sociedad, por lo que constituye un objetivo irrenunciable para el PAR. Por esa misma razón, rechazamos cualquier tipo de perversión democrática a (transfuguismo político, alteración de la voluntad popular,...) o de corrupción institucional y social (urbanismo, finanzas...), al tiempo que creemos que el Estado de derecho tiene mecanismos suficientes para dar respuesta eficaz a esos problemas. A su vez, nos comprometemos a respetar cualquier tipo de resolución judicial [4] relacionada con las instituciones o en la vida orgánica de los partidos aragoneses y a actuar en consecuencia.
A ese respecto,
1. Trabajaremos para asegurar la calidad democrática y social de Aragón como una condición imprescindible para el progreso, la cohesión interna y la buena convivencia ciudadana.
2. Con ese objetivo, impulsaremos un clima social de transparencia y ética, además de afrontar toda perversión o corrupción en el marco del Estado de derecho.
3. Velaremos por el correcto funcionamiento de las instituciones y empresas públicas garantizando su transparencia y asegurando la correcta gestión de los recursos públicos puestos a disposición de éstas.
Claro, uno ve las salidas de Don José Angel Biel, y se puede observar que el PAR no es otra cosa que su voluntad, no es otra cosa que una máquina con un maquinista, no es otra cosa que una máquina a la deriva, precisamente por no cumplir aquello que proclama en sus programas. Parece, como si su programa fuera una advertencia de lo que va a hacer, es decir, precisamente lo contrario que dice.
Pues ya lo ven, ni democracia interna, ni transparencia, ni nada de nada, él sabe perfectamente lo que le conviene a Aragón y al PAR. Realmente no sé si tantos años en el poder, sin reconocer los errores, sin que nadie se le atreva a rechistar, pueden ser buenos para la salud mental de una persona. Igual estos carnavales lo vemos vestido de LUIS XIV, diciendo aquello de: " EL ESTADO SOY YO".
A mi me recuerda al ARZALLUS del chiste, cuando decía: " Dios y YO, somos así".
Así, con estos dirigentes no es extraño que se hagan las cosas más disparatadas como hacer
un aeródromo y poner la industria aeronaútica ( subvencionada con fondos públicos aragoneses) al lado de un campo de tiro( que emplea hasta la OTAN), y poner un circuito en una zona de malas comunicaciones dónde va a haber que subvencionar todo también, desde las empresas automovilísticas hasta los hoteles. Con este señor, siempre es todo gratis para unos, que a escote de los ciudadanos no hay nada caro.
Fijense lo que nos habríamos ahorrado, y además serviria de algo( porque el aeródromo no lo permite el Ministerio de Defensa), si hubieramos puesto el circuito en Villanueva de Gállego. Pues se hubieran pegado las empresas por venir y sin subvencionar, y con lo que nos hubieramos ahorrado, podría haberse hecho un aeródromo de primera y las mejores instalaciones para la industria aeronáutica en Alcañiz, así de simple.
Uno se pone a leer y se encuentra con esta declaración de intenciones, acerca de la calidad institucional,
1.2. La calidad institucional y social
Desde esa concepción de lo público y privado como un todo colectivo, queda en manos de las instituciones y de la sociedad asegurar la calidad democrática v económica de la Comunidad. Ésta tiene mucho que ver sin duda con la legitimidad social de los principales actores sociales, sean públicos o privados, con el clima social de respetabilidad y honestidad, con el grado equidad logrado, con los valores morales y éticos implantados, con el valor dado a la innovación social y a la construcción de redes sociales de cooperación, con la definición acordada socialmente de estrategias regionales, es decir con la fortaleza y credibilidad de las instituciones y de la sociedad civil.
La calidad institucional y social de una Comunidad favorece el desarrollo colectivo y la cohesión interna de la sociedad, por lo que constituye un objetivo irrenunciable para el PAR. Por esa misma razón, rechazamos cualquier tipo de perversión democrática a (transfuguismo político, alteración de la voluntad popular,...) o de corrupción institucional y social (urbanismo, finanzas...), al tiempo que creemos que el Estado de derecho tiene mecanismos suficientes para dar respuesta eficaz a esos problemas. A su vez, nos comprometemos a respetar cualquier tipo de resolución judicial [4] relacionada con las instituciones o en la vida orgánica de los partidos aragoneses y a actuar en consecuencia.
A ese respecto,
1. Trabajaremos para asegurar la calidad democrática y social de Aragón como una condición imprescindible para el progreso, la cohesión interna y la buena convivencia ciudadana.
2. Con ese objetivo, impulsaremos un clima social de transparencia y ética, además de afrontar toda perversión o corrupción en el marco del Estado de derecho.
3. Velaremos por el correcto funcionamiento de las instituciones y empresas públicas garantizando su transparencia y asegurando la correcta gestión de los recursos públicos puestos a disposición de éstas.
Claro, uno ve las salidas de Don José Angel Biel, y se puede observar que el PAR no es otra cosa que su voluntad, no es otra cosa que una máquina con un maquinista, no es otra cosa que una máquina a la deriva, precisamente por no cumplir aquello que proclama en sus programas. Parece, como si su programa fuera una advertencia de lo que va a hacer, es decir, precisamente lo contrario que dice.
Pues ya lo ven, ni democracia interna, ni transparencia, ni nada de nada, él sabe perfectamente lo que le conviene a Aragón y al PAR. Realmente no sé si tantos años en el poder, sin reconocer los errores, sin que nadie se le atreva a rechistar, pueden ser buenos para la salud mental de una persona. Igual estos carnavales lo vemos vestido de LUIS XIV, diciendo aquello de: " EL ESTADO SOY YO".
A mi me recuerda al ARZALLUS del chiste, cuando decía: " Dios y YO, somos así".
Así, con estos dirigentes no es extraño que se hagan las cosas más disparatadas como hacer
un aeródromo y poner la industria aeronaútica ( subvencionada con fondos públicos aragoneses) al lado de un campo de tiro( que emplea hasta la OTAN), y poner un circuito en una zona de malas comunicaciones dónde va a haber que subvencionar todo también, desde las empresas automovilísticas hasta los hoteles. Con este señor, siempre es todo gratis para unos, que a escote de los ciudadanos no hay nada caro.
Fijense lo que nos habríamos ahorrado, y además serviria de algo( porque el aeródromo no lo permite el Ministerio de Defensa), si hubieramos puesto el circuito en Villanueva de Gállego. Pues se hubieran pegado las empresas por venir y sin subvencionar, y con lo que nos hubieramos ahorrado, podría haberse hecho un aeródromo de primera y las mejores instalaciones para la industria aeronáutica en Alcañiz, así de simple.
viernes, 5 de febrero de 2010
Los mercados nos ponen en nuestro sitio.
Apenas hace unos días nos desayunabamos con la madre de todas las guerras catalano-aragonesas, la lucha por las Olimpiadas de Invierno del 2022. El desafío de Barcelona al incorporarse a la batalla por la antorcha, nos ponía farrucos, todo Aragón en pleno debía luchar por el desafío Olimpico, "todos a una como las ovejunas" gritaba nuestro caudillo Bellocino I de Orus. " Todos a la orla Este" arengaban las huestes de la corte, y hasta los montes de Torrero llegaban los gritos de " Desperta Ladrillico". Desde Wasqa se oían los cantos de "Marcelino mi patrón, Viva Aramon en tu pueblo, y en Castanesa una urbanización" con la que se despachaban Os danzantes para júbilo del vulgo. Empezaba, la reconquista de las montañas, el camino inverso al iniciado hace ya un milenio, cuando de la montaña bajaron a conquistar tierras fértiles, la historia vuelta del revés. Dónde antes había ganado y cultura pirenaica, ahora todo se estaba volviendo abajo entre otras cosas, por los intereses de la empresa de los caudillos y la judería. La suerte estaba echada, a pesar de que en los cofres de la corte no quedaban más que las deudas. A pesar de que los flamencos, los germanos, y los francos nos reclamaban sus préstamos, alguien consideró que lo mejor era unir al pueblo contra un elemento exterior, para justificar la campaña pirenaica y la orla Este, y por otro lado,vender ilusión, ya que pan no había. Y es que, nuestro Caudillo siempre mata tres pájaros con el mismo tiro.
Esto pasaba apenas hace unos días en este Aragón surreal en el que vivimos, o en el que nos quieren hacer vivir. Realmente la televisión sirve para eso, para que confundamos realidad y ficción, y que su ficción sea tu realidad. Todo lo que no sale en televisión no es real, no existe, lo que ves es real y es lo que es. Lo que no te dicen es todos los trucos que emplean, con un poco de sentido crítico puedes meterte en cómo trabajan las noticias, las tijeras, la secuenciación, la priorización, es tremendo. Yo me pongo de tan mal humor, que ya prefiero no verlos, prefiero leer internet, leer a la gente con criterio, equivocado o no, pero con criterio.
Parecíera que en Aragón vivieramos en el país de las maravillas; cuando cualquiera un poco informado, sabe de las carencias de todo tipo que sufre Aragón. Pero claro, ¡nos quieren tanto nuestros amados Jefes!, que no quieren que nos preocupemos, que nos preocupemos por las deudas, por los despipotes..., querían que nos preocuparamos por la capitalidad de la Cultura o las Olimpiadas, esos grandes retos, esos grandes eventos que nos harían grandes.
La realidad, ayer,se nos vino encima a los españoles, el mundo financiero confía cada vez menos en que paguemos nuestras deudas, porque hemos vivido de la ilusión del crédito, hemos consumido porque nos han prestado, hemos invertido en vivienda por que nos han prestado, nuestros caudillos han tenido ciertos recursos porque se movia el dinero y se invertía en el sector contructor que dejaba buenos tributos en los reinos y en las villas. Pero eso se acabó, como se van a acabar tantas cosas.
Y como dirían en la ciudad invisible de Gran Scala: " NO VA MÁS, SEÑORES"
POSDATA, Dejo la letra de la canción de Loquillo y los trogloditas, que imagino se la pondrán en las "Bielaterales " venideras, si es que las vuelve a haber. Por cierto el campo de fúbol cada vez que se reunen sube de precio, se ve que va a ir bordado en oro.
Esto pasaba apenas hace unos días en este Aragón surreal en el que vivimos, o en el que nos quieren hacer vivir. Realmente la televisión sirve para eso, para que confundamos realidad y ficción, y que su ficción sea tu realidad. Todo lo que no sale en televisión no es real, no existe, lo que ves es real y es lo que es. Lo que no te dicen es todos los trucos que emplean, con un poco de sentido crítico puedes meterte en cómo trabajan las noticias, las tijeras, la secuenciación, la priorización, es tremendo. Yo me pongo de tan mal humor, que ya prefiero no verlos, prefiero leer internet, leer a la gente con criterio, equivocado o no, pero con criterio.
Parecíera que en Aragón vivieramos en el país de las maravillas; cuando cualquiera un poco informado, sabe de las carencias de todo tipo que sufre Aragón. Pero claro, ¡nos quieren tanto nuestros amados Jefes!, que no quieren que nos preocupemos, que nos preocupemos por las deudas, por los despipotes..., querían que nos preocuparamos por la capitalidad de la Cultura o las Olimpiadas, esos grandes retos, esos grandes eventos que nos harían grandes.
La realidad, ayer,se nos vino encima a los españoles, el mundo financiero confía cada vez menos en que paguemos nuestras deudas, porque hemos vivido de la ilusión del crédito, hemos consumido porque nos han prestado, hemos invertido en vivienda por que nos han prestado, nuestros caudillos han tenido ciertos recursos porque se movia el dinero y se invertía en el sector contructor que dejaba buenos tributos en los reinos y en las villas. Pero eso se acabó, como se van a acabar tantas cosas.
Y como dirían en la ciudad invisible de Gran Scala: " NO VA MÁS, SEÑORES"
POSDATA, Dejo la letra de la canción de Loquillo y los trogloditas, que imagino se la pondrán en las "Bielaterales " venideras, si es que las vuelve a haber. Por cierto el campo de fúbol cada vez que se reunen sube de precio, se ve que va a ir bordado en oro.
CUANDO FUIMOS LOS MEJORES
LOS BARES NO CERRABAN
CADA NOCHE EN FIRME
A LA HORA SEÑALADA
CUANDO FUIMOS LOS MEJORES
LAS CAMARERAS NOS MOSTRABAN
LA MEJOR SE SUS SONRISAS
EN COPAS LLENAS DE ARROGANCIA
CUANDO FUIMOS LOS MEJORES
NUESTRO OTRO YO NOS ACECHABA
MERCADERES DE DESEOS
HABITANTES DE LA NADA
CUANDO FUIMOS LOS MEJORES
DEJAMOS DE SER NOSOTROS
LO PEOR QUE LLEVAS DENTRO
SE REFUGIA EN TU MIRADA
CUANDO FUIMOS LOS MEJORES
EL DINERO SE GASTABA
SE PODIA COMPRAR TODO
INCLUSO VUESTRAS ALMAS
CUANDO FUIMOS LOS MEJORES
Y LA VIDA NO SE PAGABA
EN TODAS LAS ESQUINAS
NUESTRA JUVENTUD SE SUICIDABA
lunes, 1 de febrero de 2010
Cuenta individual de jubilación
Los bancos todos los fin de año nos dan la " brasa " queriéndonos vender el plan de pensiones de turno, y uno se harta de ver como dan unas rentabilidades ridículas, siendo probablemente los peores productos de que dispone el banco. A mi modo de entender su gestión deja mucho que desear. Hoy ,Vicente Varó en el confidencial, toca el tema y apuesta por la puesta en funcionamiento de un sistema que te permita gestionar tus ahorros de cara a la jubilación sin tener que pasar el filtro de la gestión bancaria. El enlace del artículo es el siguiente:
http://www.cotizalia.com/no-brain-no-gain/cuenta-jubilacion-individual-20100201.html
Desde este blog apoyo su iniciativa. Demasiado estamos pagando los ciudadanos la nefasta gestión de muchas instituciones financieras.
http://www.cotizalia.com/no-brain-no-gain/cuenta-jubilacion-individual-20100201.html
Desde este blog apoyo su iniciativa. Demasiado estamos pagando los ciudadanos la nefasta gestión de muchas instituciones financieras.
domingo, 31 de enero de 2010
Aragón, el paro como resultado
Ya tenemos las cifras del paro en Aragón a finales del 2009, y el resultado es desalentador y clarifica bastante el desastre de las políticas del Psoe--Par en Aragón. Esta coalición y sus políticas han conseguido que hayamos pasado de ser la comunidad en 2004 con menor tasa de paro, a estar ya en el quinto lugar.
A final de año la CREA comunicó que eramos la tercera con menos paro, y yo no me lo creía, pero no podía aportar los datos. Señores, ya estamos en quinto lugar, por detrás de Navarra, País Vasco, Cantabria y Galicia. ¿ Se acuerdan de como nos repetían hasta la saciedad, por sus múltiples canales, que todo lo debíamos a su estabilidad en el poder?, pues hoy vemos que el resultado de este Aragón de los grandes proyectos sangra por las costuras
El Psoe y el Par han dejado que Aragón sea una comunidad sin margen de maniobra. No tenemos margen de maniobra porque no tenemos financiación suficiente para nuestro territorio. Aragón sólo tenía un motor, y ese es Zaragoza, y lo han gripado haciendo electoralismo en el territorio. Si algo en Aragón tenía la fuerza para tirar del carro era la ciudad de Zaragoza, su industria y su universidad y su masa crítica. ¿ A qué se han dedicado en la coalición gobernante?. Simplemente , a repartirse el bacalao. Yo llevo esto, tú lo otro, y no me toques lo mío, y por supuesto que la oposición no se entere de nada. En vez de sinergias positivias, vemos que por seguir gobernando, unos tragan las melonadas de los otros, y los otros las de los unos. A raíz de ello no hay criterios que defender, políticas diáfanas, no hay nada que no sea la permanecia en la poltrona al estilo de la monarquía alaouita.
Un Estatuto firme era la apuesta por el largo plazo, eso lo sabíamos algunos, algunos a los que nos importa Aragón fuera de intereses personales, ya vemos que los que rinden cuentas a Madrid, o los que rinden cuentas a los solares, se hicieron un foto que nos va a salir muy cara. Que lo dijimos, que volvemos a repetirlo, que al que no hace política se la hacen, pues no queríamos taza , pues taza y media. ¿Y ahora qué ? a mirar la luna, sin financiación hay que buscar entelequias, futuribles sin sentido, para que sigan haciendo las mismas politicas los mismos de siempre. Lejos de abordar los problemas reales, lejos de aprovechar lo que ya está hecho, lejos de eso se quieren seguir con las misma políticas que nos llevaron a la crisis. No abriremos una piscina, o un edificio rehabilitado con nuestros impuestos, pero seremos capital olímpica de lo inmaterial, porque de lo único que saben es de urbanizar con el reclamo que sea.
¿ Cómo vamos a salir de esta?, pues mucho peor de lo que la gente se cree. Mucho peor, porque a día de hoy el aragonés sufre las subidas de impuestos, y su administración tiene menos recursos, y los pocos que tiene ya vemos que se manejan con criterios abocados al fracaso. El aragonés, en definitiva, se jubilará más tarde, y además pasará temporadas en el paro. Tendrá peores servicios, y se privatizará todo lo privatizable, que para eso no habrá límite alguno.
A final de año la CREA comunicó que eramos la tercera con menos paro, y yo no me lo creía, pero no podía aportar los datos. Señores, ya estamos en quinto lugar, por detrás de Navarra, País Vasco, Cantabria y Galicia. ¿ Se acuerdan de como nos repetían hasta la saciedad, por sus múltiples canales, que todo lo debíamos a su estabilidad en el poder?, pues hoy vemos que el resultado de este Aragón de los grandes proyectos sangra por las costuras
El Psoe y el Par han dejado que Aragón sea una comunidad sin margen de maniobra. No tenemos margen de maniobra porque no tenemos financiación suficiente para nuestro territorio. Aragón sólo tenía un motor, y ese es Zaragoza, y lo han gripado haciendo electoralismo en el territorio. Si algo en Aragón tenía la fuerza para tirar del carro era la ciudad de Zaragoza, su industria y su universidad y su masa crítica. ¿ A qué se han dedicado en la coalición gobernante?. Simplemente , a repartirse el bacalao. Yo llevo esto, tú lo otro, y no me toques lo mío, y por supuesto que la oposición no se entere de nada. En vez de sinergias positivias, vemos que por seguir gobernando, unos tragan las melonadas de los otros, y los otros las de los unos. A raíz de ello no hay criterios que defender, políticas diáfanas, no hay nada que no sea la permanecia en la poltrona al estilo de la monarquía alaouita.
Un Estatuto firme era la apuesta por el largo plazo, eso lo sabíamos algunos, algunos a los que nos importa Aragón fuera de intereses personales, ya vemos que los que rinden cuentas a Madrid, o los que rinden cuentas a los solares, se hicieron un foto que nos va a salir muy cara. Que lo dijimos, que volvemos a repetirlo, que al que no hace política se la hacen, pues no queríamos taza , pues taza y media. ¿Y ahora qué ? a mirar la luna, sin financiación hay que buscar entelequias, futuribles sin sentido, para que sigan haciendo las mismas politicas los mismos de siempre. Lejos de abordar los problemas reales, lejos de aprovechar lo que ya está hecho, lejos de eso se quieren seguir con las misma políticas que nos llevaron a la crisis. No abriremos una piscina, o un edificio rehabilitado con nuestros impuestos, pero seremos capital olímpica de lo inmaterial, porque de lo único que saben es de urbanizar con el reclamo que sea.
¿ Cómo vamos a salir de esta?, pues mucho peor de lo que la gente se cree. Mucho peor, porque a día de hoy el aragonés sufre las subidas de impuestos, y su administración tiene menos recursos, y los pocos que tiene ya vemos que se manejan con criterios abocados al fracaso. El aragonés, en definitiva, se jubilará más tarde, y además pasará temporadas en el paro. Tendrá peores servicios, y se privatizará todo lo privatizable, que para eso no habrá límite alguno.
miércoles, 27 de enero de 2010
Zeltia, importante, filiales a bolsa.
A finales del año pasado, consideré que era el momento de invertir en serio en Zeltia. Una de las cosas que me animaba, por las vivencias de tantos años, es lo positivo que resulta para las matrices sacar sus filiales a bolsa.
http://elbosillohtml.blogspot.com/search?updated-min=2009-01-01T00%3A00%3A00%2B01%3A00&updated-max=2010-01-01T00%3A00%3A00%2B01%3A00&max-results=2
Pero si queremos profundizar en ello, hay un artículo muy bueno de Almudena Rumeu de Armas, explicando por qué es rentable sacar a bolsa una filial o varias, y es especialmente positivo en un entorno en el que el acceso al crédito está complicado para las empresas, y en una empresa como Zeltia es la clave del éxito.
http://www.cotizalia.com/financiacion-alternativa/santander-bolsa-filial-brasilena-20091130.html
Sacamos lo importante del artículo:
http://www.cincodias.com/articulo/mercados/grupo-EuroEspes-inicia-tramites-cotizar-MAB/20100127cdscdimer_14/cdsmer/
El MAB puede convertirse en una vía de financiación para las compañías de biotecnología, un sector de empresas pequeñas y que necesitan fuertes inversiones para desarrollar la investigación. Según declaró en diciembre José María Fernández-Sousa, presidente de Zeltia y de Asebio, la patronal del sector, hay al menos siete compañías que podrían apostar por cotizar en el MAB, entre ellas nombró a Oryzon, Cellerix, Noscira, Palau Pharma, Genómica, GP Pharma y Suanpharma. Este viernes, Asebio y BME organizan una jornada sobre el MAB y el sector tecnológico en la Bolsa de Madrid.
El MAB ha generado interés entre las pequeñas y medianas compañías. Más de 70 compañías estudian salir a cotizar a este mercado en 2010.
Sumen todo y verán algunas de las razones de por qué Zeltia cambia el paso, y de por qué esta subiendo, aparte del tema Yondelis y su posible aprobación en USA.
http://elbosillohtml.blogspot.com/search?updated-min=2009-01-01T00%3A00%3A00%2B01%3A00&updated-max=2010-01-01T00%3A00%3A00%2B01%3A00&max-results=2
Pero si queremos profundizar en ello, hay un artículo muy bueno de Almudena Rumeu de Armas, explicando por qué es rentable sacar a bolsa una filial o varias, y es especialmente positivo en un entorno en el que el acceso al crédito está complicado para las empresas, y en una empresa como Zeltia es la clave del éxito.
http://www.cotizalia.com/financiacion-alternativa/santander-bolsa-filial-brasilena-20091130.html
Sacamos lo importante del artículo:
2009 está siendo un año record en emisión de bonos y ampliaciones de capital. Sin embargo, existe una alternativa más atractiva para captar financiación, y que permite aprovechar la apertura del mercado de OPVs: realizar un carve-out, que consiste en vender en bolsa una parte del capital de una filial, creando una nueva compañía con su propio equipo directivo. Así de sencillo.
Esta estrategia está siendo utilizada en la actualidad por compañías de todo el mundo. Según Dealogic, en lo que va de año, el volumen total de operaciones de carve-outs, alcanza 21.500 millones de dólares, récord desde 1995. Veamos cuáles son las ventajas de esta estructura.
En primer lugar, permite inyectar financiación directamente en la matriz sin que aumente la carga de deuda y sin que los accionistas vean su participación diluida. Esta financiación puede ser utilizada para sanear el balance, financiar proyectos de expansión o aprovechar oportunidades atractivas de adquisición.
Además, permite poner en valor filiales que ofrecen tasas de crecimiento más atractivas, que operan en nichos, y que podrían cotizar a múltiplos más altos que el resto de las divisiones. La matriz conserva una parte importante del capital por lo que, una valoración más atractiva de la nueva compañía cotizada, supone una creación de valor para la matriz y para sus accionistas.
Resulta especialmente atractivo en los casos en los que no existen sinergias o las actividades de ambas difieren significativamente. La compañía madre puede concentrarse en su negocio principal y la filial goza de independencia para gestionar sus recursos y de capacidad para captar fondos sin tener que competir con otras unidades de negocio. Los empleados de la entidad separada pueden ser incentivados con planes de remuneración mediante nuevas acciones, mucho más eficaces que los globales, que no pueden reflejar el rendimiento individual.
Las compañías españolas, cotizadas o no, tienen la posibilidad de financiarse en bolsa ofreciendo a los inversores una alternativa que represente una oportunidad de inversión atractiva, y que probablemente captará más interés en un contexto en el que se ha recurrido masivamente a la financiación vía emisión de bonos y/o ampliación de capital. Es cierto que la mayoría de las empresas no disponen de una filial con un tamaño suficientemente para que cotice en el Mercado Continuo. En ese caso, disponen del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), destinado a empresas medianas y que además ofrece la ventaja de tener unos costes menores y una regulación más flexible que el mercado principal.
Hoy nos encontramos con esta noticia, y pego lo que nos interesa del enlace.
Pues bien en esta tesitura, nos vamos despachando con las intenciones de Zeltia, de cara al nuevo escenario que comienza en 2010.
El MAB ha generado interés entre las pequeñas y medianas compañías. Más de 70 compañías estudian salir a cotizar a este mercado en 2010.
Sumen todo y verán algunas de las razones de por qué Zeltia cambia el paso, y de por qué esta subiendo, aparte del tema Yondelis y su posible aprobación en USA.
martes, 26 de enero de 2010
Los zaragozanos somos un chollo
La morosidad en el pago del alquiler de oficinas y locales se incrementó el 25,47% en el 2009 respecto al año anterior, según un estudio del Fichero de Inquilinos Morosos (FIM), que revela que la cuantía media de la morosidad en arrendamientos de uso distinto a la vivienda en España asciende a 12.469 euros.
Madrid, con 18.569 euros, y Barcelona, con 16.589,56 euros, presentan la cifra de morosidad más elevada entre las ciudades con más habitantes de España, mientras que Zaragoza registra la más baja, con 5.325 euros de media, según el informe de FIM. Por debajo de la media de las principales ciudades españolas también se sitúan Sevilla (12.326 euros), Málaga (11.250 euros) y Bilbao (8.564 euros).
MADRID, EN CABEZA Madrid también fue la ciudad que registró un mayor incremento de la morosidad, con una subida del 29,47% en el último año, seguida de Barcelona (28,80%) y Bilbao (22,86%). Por su parte, Valencia tuvo el menor aumento de retraso en los pagos, con una subida del 14%. En Zaragoza, el incremento fue del 18,52%. El Fichero de Inquilinos Morosos (FIM) está inscrito en el Registro General de la Agencia Española de Protección de Datos y permite al propietario comprobar si su inquilino ha tenido arrendamientos impagados en cualquier parte de España, además de que facilita el acceder al registro de incidencias judiciales por desahucio.
http://www.elperiodicodearagon.com/noticias/noticia.asp?pkid=555017
Si hace unos días exponíamos que el menor fraude fiscal en arrendamientos urbanos era el de Aragón. con unas diferencias abismales sobre otras comunidades como Cataluña, Madrid, o Andalucía, hoy nos desayunamos con que Zaragoza es la ciudad con menos morosidad en oficinas y locales. Lástima que nuestros políticos no estén a la altura de la ciudadanía.
Resulta curiosa la opacidad de la DGA, cuando el ciudadano aragonés cumple. Necesitamos en la comunidad una mayor transparencia, pero con la coalición psoe-par parece complicado. Complicado, porque no se aprecia voluntad ninguna, máxime cuando se permite que despues del Caso La Muela todo siga como si nada hubiera ocurrido.
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